Per un imprenditore l’azienda è molto più di un investimento: è il lavoro di una vita, a volte di più generazioni, l’identità della famiglia, il reddito di dipendenti e collaboratori. Proprio per questo è anche la parte del patrimonio più difficile da pianificare. Mescola affetti, ruoli, soldi e responsabilità, e il momento del passaggio arriva, prima o poi, per tutti.
Un patrimonio concentrato
Per molti imprenditori l’azienda rappresenta la gran parte del patrimonio. A questo si aggiungono spesso il reddito della famiglia, che dipende dall’impresa, e le garanzie personali prestate per i finanziamenti. Il risultato è una forte concentrazione: un unico rischio, quello dell’impresa, pesa su quasi tutto ciò che la famiglia possiede.
È il motivo per cui una delle scelte più utili, nel lungo periodo, è costruire con regolarità un patrimonio anche fuori dall’azienda: investimenti e beni separati dall’impresa, gestiti con i principi della diversificazione e di un’asset allocation coerente con gli obiettivi. Non significa togliere risorse all’impresa, ma ridurre la dipendenza della famiglia da un solo rischio.
La continuità dell’impresa
Il passaggio generazionale di un’impresa pone due domande diverse, che spesso si confondono:
- chi sarà proprietario: a chi andranno le quote o le azioni;
- chi la guiderà: chi prenderà le decisioni operative e strategiche.
Non sempre le risposte coincidono. In una famiglia con più figli, uno può essere interessato e preparato a guidare l’azienda, gli altri no. Trattarli in modo equo non significa necessariamente dare a tutti le stesse quote dell’impresa: si può compensare con altri beni, oppure separare la proprietà dalla gestione, con regole chiare.
La continuità riguarda anche le persone chiave, i rapporti con le banche, la fiducia di clienti e fornitori. Un passaggio preparato in anni, con l’affiancamento graduale di chi subentra, è molto diverso da un passaggio improvviso.
Gli strumenti
Esistono strumenti pensati per il passaggio dell’impresa. I più noti sono due.
- Il patto di famiglia: un contratto, previsto dal Codice civile, con cui l’imprenditore trasferisce l’azienda o le partecipazioni a uno o più discendenti, con la partecipazione del coniuge e degli altri legittimari. Chi riceve l’impresa liquida gli altri, in denaro o in natura. Il vantaggio è la stabilità: ciò che è stato deciso non può essere rimesso in discussione alla successione. Ne parliamo nella voce patto di famiglia del glossario.
- La holding di famiglia: una società che detiene le partecipazioni nell’impresa operativa, e talvolta altri beni. Può aiutare a organizzare la governance tra i familiari e a separare la gestione dell’azienda dal patrimonio, ma ha costi e limiti. Ne abbiamo parlato nell’approfondimento La Holding di Famiglia.
Accanto a questi ci sono gli strumenti ordinari, come il testamento e le donazioni, e accordi come i patti parasociali tra soci. Nessuno è adatto a tutti: la scelta dipende dalla struttura dell’impresa, dalla famiglia e dagli obiettivi, e richiede il lavoro coordinato di notaio, avvocato, commercialista e consulente finanziario.
Il patrimonio, nel suo insieme
Per l’imprenditore la pianificazione funziona davvero quando guarda insieme tutti i pezzi: l’azienda, il patrimonio personale, la protezione dai rischi, la previdenza, il passaggio generazionale. Sono gli stessi temi dei percorsi di questa sezione, applicati alla situazione in cui si intrecciano di più.
Con questa lezione hai completato il percorso Patrimonio e famiglia e tutti i percorsi di Educazione Finanziaria. Puoi ripassare i concetti nel glossario o mettere alla prova i numeri con gli Strumenti.
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Contenuto a scopo informativo ed educativo: non costituisce consulenza personalizzata né raccomandazione su strumenti finanziari. Note legali