Si parla di leva finanziaria quando, per finanziare un’attività, si usa il denaro preso in prestito oltre a quello proprio. Un’impresa è tanto più “a leva” quanto più il suo debito pesa rispetto al capitale e agli utili. La leva amplifica i risultati: quando le cose vanno bene aumenta i guadagni, quando vanno male aumenta le perdite e il peso degli interessi.
Un indicatore di uso comune è la copertura degli interessi: l’utile operativo diviso gli interessi pagati in un anno. Più è alta, più l’impresa ha margine per far fronte al debito.
Perché è importante
Con i tassi bassi il debito costa poco e la leva sembra gratuita. Quando i tassi salgono e il debito va rinnovato, gli interessi aumentano mentre gli utili possono restare fermi o calare. Capire quanto un’azienda sia indebitata aiuta a leggere i bilanci e le notizie di mercato senza fermarsi al solo utile.
Un esempio
Un’impresa con 100 milioni di utile operativo e 500 milioni di debito al 6% paga 30 milioni di interessi: la copertura è 3,3 volte. Se rinnova il debito all’8%, gli interessi salgono a 40 milioni e la copertura scende a 2,5 volte. Se l’utile scende anche a 70 milioni, la copertura è 1,75 volte.
Contenuto a scopo informativo ed educativo: non costituisce consulenza personalizzata né raccomandazione su strumenti finanziari. Note legali