Uno shock di offerta è un rincaro causato da una riduzione della capacità produttiva o della fornitura di un bene — il petrolio che sale perché un oleodotto è fermo, non perché il mondo consuma più energia. Uno shock di domanda nasce invece da un eccesso di richiesta rispetto a un’offerta stabile, come quando l’economia surriscalda e i consumi corrono più della capacità produttiva.
Perché è importante
La distinzione cambia la risposta giusta di politica monetaria. Di fronte a uno shock di domanda, alzare i tassi ha senso: raffredda i consumi e frena i prezzi alla radice. Di fronte a uno shock di offerta puro, alzare i tassi non risolve la causa — non si può “raffreddare” un oleodotto sabotato — ma evita che il rincaro diventi un’abitudine nei prezzi di tutto il resto.
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